Come garantirsi una rendita dall’investimento finanziario? Ne abbiamo parlato con Lucio Sgarabotto (http://www.lsadvisor.it/), consulente finanziario indipendente e collaboratore di Soldionline.it. Abbiamo scoperto che prudenza e oculatezza sono i principi base, obbligazioni e previdenza complementare gli strumenti migliori. E con l’aggiunta di un tocco di “furbizia”, il gioco è fatto.

Rendita pensionistica: come e quanto investire in previdenza complementare?
In previdenza complementare è meglio investire, secondo me, fino al limite massimo detraibile dal reddito imponibile, che è di 5.164,57 euro l’anno. Non di più, anche perché dei risultati dell’investimento in previdenza complementare si potrà godere solo dopo i 65 anni di età, o comunque quando si andrà effettivamente in pensione anche per lo Stato. Il vantaggio fiscale è enorme e quindi ne vale la pena. Un lavoratore dipendente può anche avere il contributo del datore di lavoro, così il vantaggio è ancora maggiore, e poi sul rendimento dell’investimento la trattenuta fiscale inferiore a quella normalmente imposta sulle altre forme di rendita finanziaria, e tutto contribuisce ad aumentare il capitale disponibile a scadenza.

LEGGI ANCHE: Quanto risparmiare per la pensione

Le forme previdenziali assicurative?
Non facciamo regali agli assicuratori. Perché quello assicurativo a scopo previdenziale è un investimento che da veramente poche garanzie. Una volta avevi il vantaggio di decidere: mi fisso la rendita oggi che son giovane, quando stipulo il contratto, e se poi la vita media delle persone si allunga, io ho la mia rendita assicurata, comunque. Oggi queste polizze non esistono più, perché il coefficiente di conversione del capitale in rendita, da cui dipende quanto prenderai, dato il capitale versato, viene stabilito solo nel momento in cui effettivamente cominci a riceverla. Quindi, quando si stipula il contratto con l’assicurazione e si comincia ad accantonare, non si sa quale sarà il livello del coefficiente, e quanto prenderai. Il coefficiente di conversione, che è basato sulla così detta speranza di vita, quanto cioè si pensa che la vita media possa durare, cambia molto nel tempo. Chi ha sottoscritto una polizza 30 anni fa, ad esempio, ha ottenuto un coefficiente del 7% circa, chi dovesse iniziare oggi a ricevere una rendita assicurativa oggi avrebbe un coefficiente del 4,5% circa. L’incertezza sul livello del coefficiente di conversione esiste anche per la previdenza complementare, e per quella pubblica. Ma la previdenza complementare ha i vantaggi che abbiamo visto prima, e l’Inps è comunque molto più generosa delle altre “fonti” di previdenza. Se vogliamo vivere di rendita, la pensione Inps è la fonte più importante.

Come dovrebbe investire chi volesse ritirarsi dl lavoro prima di andare in pensione?
Se uno, oltre ai 5000 che dedica alla previdenza complementare ha qualcos’altro, con quel qualcos’altro potrebbe costruirsi un capitale che diventi disponibile tra il 60esimo e il 65esimo di età. Allora, se fossi io a fare questa scelta, punterei sugli zero coupon bond, le obbligazioni senza cedola, di cui si conosce già la scadenza che dovrà essere vicina alla data in cui si pensa che le risorse messe da parte serviranno. Gli zero coupon hanno diversi vantaggi: a parità di scadenza e di rischio sono quelli che danno il rendimento più elevato; e nel momento in cui si inizia si sa quanto sarà il capitale finale. Magari compri oggi a 50 qualche cosa che varrà 100 tra vent’anni, e domani lo comprerai a 51 e così via: sono i versamenti che si adatteranno al capitale, e non viceversa. Si può anche dire che ci si fa una rendita a prestazione definita, mentre quasi tutte le rendite sono a contribuzione definita. Sul mercato se ne trovano di tutti i tipi, uno deve fare un po’ di selezione in base alle garanzie, alla sicurezza, eccetera. Ci sono zero coupon sia di stati che di aziende. Ma quelli emessi dallo Stato non sono a lunga scadenza.